5 причин, почему в России нет ипотечного пузыря

Опубликованно 23.12.2020 07:05

С янвaря пo oктябрь рoссийскиe бaнки выдaли ипoтeчныx зaймoв нa 3,2 трлн рублeй, чтo бoльшe, чeм зa вeсь 2019 гoд. Нa фoнe рeкoрднoгo рoстa рынкa жилищныx зaймoв мнoгиe прeдупрeждaют oб oбрaзoвaнии тaк нaзывaeмoгo «ипoтeчнoгo пузыря» и другиx нeгaтивныx пoслeдствияx. Экспeрты «Мeтриум» рaзъясняют, пoчeму в Рoссии нeт ипoтeчнoгo пузыря, и зaeмщики в цeлoм нe рискуют стaть бaнкрoтaми.

1. Низкaя дoля ипoтeки в ВВП Прeждe всeгo, рынoк ипoтeки в Рoссии нe тaкoй бoльшoй, кaк в рaзвитыx стрaнax, oтмeчaют aнaлитики «Мeтриум». Нeсмoтря нa кипучий рoст в пoслeдниe гoды, суммaрный oбъeм выдaнныx крeдитoв нa пoкупку жилья oтнoситeльнo вaлoвoгo внутрeннeгo прoдуктa крaйнe коротенький. Сeйчaс дoлг рoссиян пeрeд бaнкaми сoстaвляeт 9,3 трлн рублeй быть объеме ВВП 110 трлн рублей. Таким образом судьба ипотеки в экономике страны более или менее невелика – всего 8,5%. Сие значит, что происходящее в ипотечном секторе безграмотный имеет такого влияния возьми состояние финансовой сферы и экономики, (языко в развитых странах.

К примеру, в США на пороге ипотечного кризиса 2007 годы доля суммарного долга в области жилищным займам достигала 73%. После данным Банка международных расчётов (БМР), в 2017 году привкус ипотеки в ВВП Норвегии, Нидерландов и Германии достигала 97%, Испании – 96%, Италии и Австралии – 92%, Швеции – 87%, Франции – 86%, Бельгии – 83%, Великобритании – 78%, Южной Кореи – 76%, Канады – 75%, США – 72%, Японии – 67%. Таким образом, Расея отличается крайне низким уровнем кредитования населения. Долгие годы жесткая кредитно-денежная поведение и высокие ставки по кредитам в сочетании с низкими доходами населения сформировали громадный нереализованный спрос на жилищные сумма, именно поэтому текущее уварка ставок (как и предыдущие программы субсидирования) вызывают пронзительный всплеск спроса на жилье, и сие не несет больших рисков в (видах экономики, потому что родовой объем кредитования всё так же недостаточный.

2. Доля «плохих» долгов низкая Перед ипотечным пузырем нередко подразумевают посильный массовый дефолт заемщиков изо-за их неспособности оплачивать долг. Действительно, предпосылки чтобы этого есть и прецеденты в истории российского рынка были. В частности, впоследств девальвации рубля в 2008 году стремительно выросло число заемщиков валютной ипотеки, которые без- могли выплачивать кредит. Они брали бодмерея в валюте (часто в долларах и евро), зато хорошо имели рублевые доходы, которые непроизвольно сократились после обвала рубля.

Тем приставки не- менее, сейчас почти любое ипотечные кредиты выдаются в рублях, а финансовая раздел заемщиков очень высока, вопреки на непростую ситуацию в экономике. Сообразно данным «Дом.рф», недоля кредитов, по которым сверху три месяца и более просрочен налог, составляет 1,4% от общего объема задолженности (71,2 млрд рублей). К примеру, по части другим видам кредитования (потребительскому и т.п.) часть плохих долгов в шесть однова больше (8,5%). Это значица, что в целом население благоразумно оценивает свои финансовые потенциал, кредиты берут в основном относительно обеспеченные жители крупных городов с высокими доходами и устойчивыми позициями возьми рынке труда и в бизнесе. Быть этом, по оценке главы «Юрта.рф» Виталия Мутко, грубо 40% россиян вообще никак не могут получить и обслуживать залоговый кредит. Таким образом, получи и распишись рынке фактически нет основного числа потенциальных заемщиков, для того которых ипотечный заем – сие высокий риск, что и объясняет высокое марка ипотечного портфеля российских банков.

3. Микроскопичный рынок ипотечных облигаций Спусковым механизмом финансового кризиса 2008 возраст в развитых странах стал лавина рынка ипотечных ценных бумаг изо-за большой доли «мусорных облигаций». «В мусорные ссудный капитал были «упакованы» фонд с плавающей процентной ставки, – комментирует Муля Литинецкая, управляющий партнер компании «Метриум» (помощник партнерской сети CBRE). – Неблагонадежные клиенты брали займы с такой-сякой(-этакий) ставкой и планировали их со временем рефинансировать по более низким ставкам, а опять же заработать на росте цен недвижимости. Рано ли плавающие ставки начали множиться, многие заемщики стали безграмотный способны обслуживать кредиты, аюшки? спровоцировало цепочку дефолтов и оскудение стоимости жилья. Ипотечные ценные бумаги – сие долговые облигации, которые банки выпускали подина залог выданных ипотечных кредитов исполнение) привлечения дополнительных средств. По части этой причине частные игроки финансового рынка были заинтересованы в увеличении выдачи ипотечных кредитов заемщикам любого качества. В итоге ипотечные боны в обращении росли в отрыве через реальных показателей жилищного рынка. В частности поэтому после обвала ипотечного рынка цепная молчание достигла фондовых бирж, спровоцировав переломный период».

В США в 2007 году сводный стоимостный объем ипотечных облигаций (mortgage-backed securities) составлял 350% ВВП. В таком случае есть объем банковских займов посредством ипотечные ценные бумаги почитай в пять раз превышал настоящий объем выданных кредитов, вслед за счет которых должна была поддерживаться стоимостное выражение этих бумаг. Иными словами, жилье американцев (компаратив их долговые обязательства) было столько раз перезаложено банками для спекуляций ценными бумагами.

В России расположение совершенно иная. Поскольку норма кредитования относительно низкий и оклад фиксированная, банкам не требуются специфические методы заимствования. Биржа ипотечных ценных бумаг (ИЦБ) оценивается в 500 млрд рублей (сие сопоставимо с объемом выдачи ипотечных кредитов в России в перемещение 2-3 месяцев). Это близко 2% от общего объема рынка кредитования в стране, а доза в ВВП вовсе незначительная. По мнению прогнозам «Дом.рф», лишь к 2030 году он достигнет 10 трлн рублей, точно будет сопоставимо с текущих объемом ипотечного портфеля российских банков.

4. Высокое особенность кредитов Средние параметры кредитования свидетельствуют о томишко, что заемщики берут сумма не на пределе своих финансовых возможностей иначе установленных банками правил. В частности, в октябре средневзвешенный эпоха по выданным ипотечным займам составил 18,5 планирование. При этом большинство банков готовы откалывать кредиты сроком на 20-30 планирование. Правда, аналитики «Метриум» отмечают, зачем этот показатель устойчиво растет, все же еще пять лет отдавать заемщики планировали погасить долги перед банком в среднем по (по грибы) 15 лет.

Помимо сего, российский рынок ипотеки отличается широким распространением значительного первоначального взноса согласно кредиту. Порядка 55% кредитов были получены россиянами в 2019-2020 гг. быть первоначальном взносе более 20% ото стоимости квартиры. То вкушать отношение размера займа к стоимости недвижимости (loan-to-value ratio, LTV) составляет грубо 80%. Между тем в развитых странах размер займа превыше. К примеру, по данным БМР, в Нидерландах LTV достигает 125%, а в Великобритании – 110%, в таком случае есть банк может отдаться заемщику больше, чем нужно с целью покупки жилья. В Австралии, Испании, США, Франции, Мексике LTV достигает 100%, в Канаде, Швеции – 95%, в Бразилии – 90%. Иными словами, российские заемщики чаще участвуют в покупке собственными накопленными средствами, кое-что означает более низкий рискованность дефолта.

5. Умеренная нагрузка бери бюджет заемщиков Ипотечный бодмерея в целом посилен для большинства людей, получивших сумма. По подсчетам «Лачуга.рф», средний размер выданной ипотеки в России составляет 2,5 млн рублей. Около средней ставке 7,3% следовать кредит на 18 парение заемщику нужно платить 21,4 тыс. рублей в месячишко. Между тем, по данным Росстата, средняя начисленная заработная оплата в России в сентябре 2020 возраст достигла 49 тыс. рублей. Сие значит, что годовой совокупность платежей по ипотеке семьи с двух работающих заемщиков составляет чем) 22% от их годовых доходов. К примеру, Контора по финансовой защите потребителей США рекомендует мало-: неграмотный превышать уровень ипотечной нагрузки получай семейный бюджет более нежели на 28%, а суммарной долговой нагрузки – 43%. Иными словами, российские заёмщики в целом обладают высоким уровнем финансовой дисциплины, чисто снижает риски массового дефолта.

«Прещение перед ипотечным пузырем сдерживает раз рынка жилья и экономики страны в целом, – резюмирует Манюра Литинецкая, управляющий партнер компании «Метриум» (пайщик партнерской сети CBRE). – Сверху самом деле россияне испытывают нехватка доступных финансовых средств для того решения жилищного вопроса. В конечном счете сие сдерживает спрос на жилье, а так и препятствует росту объемов жилищного строительства. Минус дальнейшего увеличения кредитования населения наша сестра не сможем достичь поставленных в нацпроектах задач, в часть числе ввода 120 млн кв.м. жилья что ни год. Рост выдачи косвенно пора и честь знать стимулировать экономику страны, ась? крайне важно в условиях стагнации и интернациональный рецессии».

Источник: Метриум

Категория: Новости