Муниципальные облигации: понятие, виды, доходность, преимущества и недостатки

Опубликованно 13.01.2019 06:16

Власти осуществили экономической политики, направленной на улучшение жизни граждан. Дефицит финансовых средств, предназначенных для реализации программ государства по привлечению кредитов. Один из способов, чтобы наполнить местные бюджеты, является продажа муниципальных облигаций.

Концепция

Ценные бумаги, которые выдаются органами, осуществляющими местного самоуправления. Они представляют собой долговые обязательства, в которых указывается срок кредита, гарантии их владельцам получать определенные поощрения – скидку или купон. Эмитентов в этом случае являются государства, провинций, органах города, государственных платных дорог.

Инвесторы имеют возможность приобретения этих ценных бумаг в момент размещения их на фондовом рынке, а также купить их на вторичном рынке у владельцев.

Дополнительную привлекательность муниципальных облигаций является то, что проценты по ним, освобождаются от государственных и местных налогов.

Для приобретения облигаций данного типа на российском фондовом рынке, и по своему статусу они равны государственных облигаций. Исполнение обязательств по таким ценным бумагам осуществляется путем сбора местных налогов, доходы от инвестиционных проектов, домов, мостов, дорог.

Муниципальные облигации от государства различаются по уровню обеспечения и компании-эмитента. Предоставление таких ценных бумаг, не гарантированных правительством, если такое положение не указано отдельно. Именно поэтому они считаются более рискованными инвестициями, где возврат долга гарантируется репутацией муниципалитета или залога.

Особенности

Муниципальные облигации являются привлекательным местом для инвестиций для тех, кто желает приобрести ценные бумаги. Они прописаны конкретные сроки погашения, предварительно установленный уровень доходов. Решение о выдаче принимают местные власти. Типы

Ценных бумаг, в зависимости от того, есть ли залог или нет, подразделяются на необеспеченные и обеспеченные.

Давайте рассмотрим виды муниципальных облигаций.

Эксперты klassificeret их следующим образом: С Premium и продается по номиналу. Беспроцентный, проценты. Нулевым купоном, купон. Специальная, целевая.

Кредиты классифицируются по следующим критериям: Рыночные, нерыночные. Внешние, внутренние. С точки зрения продолжительности.

Муниципальные облигации могут иметь разные цели: Развитие региональной инфраструктуры. Стабилизация проекта (Защита смет от нехватки средств). Ликвидации бюджетного дефицита.

Примеры

Субфедеральные (муниципальные) облигации являются наиболее распространенными в США. Около половины государственных ценных бумаг муниципального типа. Вершиной этого рынка приходилось на 2010 год, когда стоимость всех выпущенных ценных бумаг составил приблизительно $ 3,8 трлн, который в свою очередь превысил половину ВВП.

Появились первые муниципальные облигации в США в 19 веке. По сбору средств удалось собрать в Нью-Йорке, канала Эри и новоорлеанский порт. После Гражданской войны началось строительство железнодорожных линий на континенте. Оплачены работы за счет средств, которые были собраны посредством выпуска облигаций.

Развитие рынка облигаций муниципального займа России началась в 1992 году, и к началу 2000-х годов было произведено около 100 выпусков ценных бумаг. После этого цифры стабилизировались вокруг этой цифры.

Некоторых российских актеров на сегодняшний день активно используют облигации, брать кредиты для развития. Среди регионов, которые являются лидерами на рынке муниципальных учреждений Санкт-Петербурга, Томской области, Москве.

Например, в 2018 году облигации, выпущенные в Томской области, оценивается примерно в 10 миллиардов.

Надежность

Муниципальные облигации имеют высокую надежность. Начиная с 2003 года, был только один выпуск таких бумаг по умолчанию. Правительство следит за тем, чтобы платежи были стабильными, пытаясь помочь проблемных заемщиков. Безопаснее только государственные муниципальные облигации. Из-за высокой устойчивости муниципальных облигаций доходность по ним ниже, чем корпоративные облигации, но выше, чем по банковским депозитам. Кроме того, банки часто теряют свои лицензии, и любые средства на сумму свыше 1,4 млн рублей, могут быть потеряны. Похожие риска муниципальных облигаций. Ликвидность

Важно, что ликвидность ценных бумаг данного вида. Они всегда торгуются на бирже, и владелец может в любой момент продать их, или, наоборот, покупать.

Продажа подразумевает получение накопленного купонного дохода. Например, если раз в пол года, оплата 100, то продажа после 3-х месяцев позволит вам получить 500 рублей от доходов, полученных в 3 месяца. Продажа облигаций может быть проблематичным, если оно не востребовано. В этом случае реализация будет, чтобы реализовать скидку, или оставаться владельцем ценных бумаг до погашения.

Кроме того, существует риск изменения процентных ставок в экономике, соответственно, и стоимость всех ценных бумаг изменится. Если поднимутся тарифы, муниципальные облигации становятся менее привлекательными. Это связано с тем, что вы можете положить деньги на банковский депозит, где проценты будут выше. Такая ситуация приводит к снижению стоимости облигаций. Это важно учитывать, если владелец облигации не имеет никаких планов, чтобы держать их до погашения.

Купил и продал муниципальные облигации Российской Федерации на бирже, физические лица не имеют доступа. Это потребует брокер – посредническая торговля.

Преимущества и недостатки

Таким образом, можно выделить преимущества и недостатки этих ценных бумаг. Среди преимуществ отмечается высокий уровень надежности и доходности муниципальных облигаций, отсутствие налога на купонный доход, ликвидность, низкий риск потери. Среди недостатков-необходимость платить налог с разницы (если вы продаете по цене выше цены покупки), невозможность самостоятельного приобретения и продажи на бирже (для этого потребуются услуги брокера), а также необходимость снижения цены, если вы хотите продать облигации и отсутствие спроса на них.

Оценив все преимущества и недостатки муниципальных облигаций, можно сделать вывод, что эти ценные бумаги являются хорошим инвестиционным инструментом, особенно, если вклад делается в течение короткого периода времени. Автор: Симакова Ангелина 21 ноября 2018

Категория: Новости